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【资讯】广发证券二月可积极进攻

发布时间:2020-10-16 23:51:39 阅读: 来源:剪脚机厂家

广发证券:二月可积极进攻

日前,广发证券发布的策略报告认为,对二月后的市场较为乐观,建议二月积极进攻,行业亮点纷呈。  广发证券指出,A股总体年报增速可能超预期,地产的业绩见顶回落和地产投资产业链的业绩改善预示着目前已进入本轮盈利改善周期的下半场。目前已有近1800家上市公司发布了年报预告或实际发布年报(由于以中小创业板公司为主,因此利润占比只有16%),这些公司的年报增速为34.9%,相比三季报的30.8%进一步改善,相比2012年报的-24.9%更是大幅提高, 2013年的业绩拐点特征明显。值得注意的是,本轮盈利改善周期中最早开始业绩改善的地产行业年报增速相比三季报已出现明显减速(地产年报增速21%,三季报增速35%),而地产产业链上的行业(如水泥、机械、重卡等)盈利仍在明显改善,这与去年下半年地产销售下滑而新开工增速上升的趋势是完全匹配的。今年上半年地产投资仍将比较强势,并带动A股整体盈利进一步改善;但随着销售下降和投资上升的剪刀差逐渐拉大,开发商的资金链将逐渐紧绷,可能在今年下半年最终传导到地产投资上,地产投资的下滑将可能成为终结本轮盈利改善周期的最大因素。  相比节前的谨慎,广发证券反而对春节后的市场趋势更加乐观。近期让市场担忧的问题有三个:一是1月份数据较差;二是节后流动性会不会变紧张(下周有4500亿逆回购到期);三是美国QE退出带来的新兴市场震荡会不会波及到A股。广发证券目前对前两个问题的解读都很乐观,因为1月数据较差更多是由于春节因素带来的, 2月又将看到数据的改善;而春节后的巨量现金回流将会对冲逆回购到期的压力,节后流动性反而有望改善。而对第三个问题,还需进一步观察,但总体来看我国目前面临的内外部环境均好于海外新兴市场,受到的冲击可能并不会太大。

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