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人民币跨境支付现状与对策

发布时间:2020-03-26 18:02:29 阅读: 来源:剪脚机厂家

金融时报

在2年前,CIPS系统一期成功上线标志着人民币国内支付和国际支付统筹兼顾的现代化支付体系取得重要进展。

2日,随着央行官网首页一纸公告挂出,市场期待已久的“债券通”宣布通车。这也是继沪港通、深港通开通之后,两地资本市场的进一步深度互联互通。

先行通车的仅为“北向通”,根据央行此前发布的公告,债券通“北向通”没有投资额度限制,同时,人民币跨境结算支付系统成为唯一的结算通道。

6月20日,上海市人民政府和中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会共同主办“2017陆家嘴论坛”,中国央行行长周小川在论坛开幕致辞时表示,人民币跨境支付系统(CIPS)近期将落户上海。在2015年10月,CIPS系统一期已成功上线,共有19家银行参与。

在2年前,CIPS系统一期成功上线标志着人民币国内支付和国际支付统筹兼顾的现代化支付体系取得重要进展。而本次人民币跨境支付系统(CIPS)近期将落户上海则是中国在人民币跨境支付方面的又一个里程碑。

人民币跨境支付现状

(一)人民币跨境支付进入调整期。2016年人民币国际化进程由迅速发展进入市场调整期,RII指数小幅振荡。环球银行间金融通信协会(SWIFT)2017年2月23日公布: 2017年1月人民币的全球支付额环比下降2.83%,在国际支付市场的占比保持在1.68%,继续位居全球第六大支付货币。SWIFT报告显示,2017年1月全球所有货币的支付额环比下降2.55%。相较2015年12月人民币在全球支付中占比2.31%、排名第五,目前人民币在全球支付的比重持续下滑,已被加元超越。国内供给侧结构性改革与经济下行风险使市场担忧情绪强化,新汇率形成机制下人民币汇率弹性加大,市场需要一段时间调整适应。美国大选、英国脱欧等事件频发,欧洲难民危机持续发酵,国际社会多重不确定因素叠加,强化了美元的避险功能。2017年第一季度,美国特朗普总统实施新政,国际经济金融环境逐渐明朗,国内经济继续保持稳定增长,提振了市场信心,人民币加入SDR红利开始显现,一季度RII指数下降幅度收窄,达到3.04,与去年同期相比增长14.1%。未来随着贸易、直投双轮驱动功能的增强,特别是人民币金融交易功能的强化,人民币有望保持其国际货币地位。预计到2017年年底,RII将升3.08。

(二)“一带一路”沿线国家成为人民币跨境支付重要推手。近三年中国对“一带一路”沿线国家的投资已超500亿美元,2017年对外投资继续走高。对外直接投资显著提升了双边贸易关系,带动了中资金融机构跨境经营并扩大人民币结算业务。在“一带一路”倡议下,全球海陆贸易路线网络正在不断建设,将为企业创造重大发展机遇,许多企业积极采用人民币支付,正是瞄准的这一点。因此,“一带一路”沿线国家将逐渐成为人民币跨境支付新的推手。

(三)人民币国际影响力提升。2016年10月,人民币正式获准加入国际货币基金组织的特别提款权货币篮子,意味着人民币向世界主要储备货币迈进了一步。联合国副秘书长、联合国亚洲及太平洋经济社会委员会执行秘书沙姆沙德·阿赫塔尔认为,人民币“入篮”意味着人民币符合国际金融秩序提出的国际化要求。人民币首次在IMF公布的“官方外汇储备货币构成”中单独列出,表明人民币加入SDR后的制度红利开始显现,人民币资产得到越来越多国家的官方认可,人民币的国际使用范围从私人部门走向官方部门,与美元、欧元等货币一样全方位发挥国际货币职能。

(四)债券市场进一步开放。中国债券市场是推动人民币国际化的新亮点。为了提供国际安全资产,中国不仅取消了诸多资本市场的投资限制,还对境外机构投资者开放了外汇、利率、信用衍生品市场,方便其进行风险对冲管理。定价、清算机制的国际接轨,较高的收益率,吸引了国际主要机构投资者配置人民币债券,而人民币小幅贬值和利率下降导致熊猫债发行快速增长,彭博和汇丰相继推出包含中国债券的指数。但债券市场深度、广度不足,产品不够丰富,发债主体结构不尽合理,作为市场定价基准的收益率曲线尚不能满足投资者的需要,规避利率汇率风险的衍生品市场不发达。缺乏有足够公信力的评级机构,法律税收制度及市场基础设施有待完善。

CIPS不仅仅是跨境支付系统这么简单

一旦CIPS能够形成气候,那么将有望成为一个数据金矿。毕竟任何商业、谍报活动都离不开资金往来,而一旦中国掌握着这些资金往来数据,就意味着可以获取海量针对中国的国家安全情报和商业情报。

具体来说,境外组织如果要支持中国某些分裂势力或者极端势力,那肯定少不了资金上的支持,而中国相关部门就可以通过CIPS的数据金矿不断挖掘,不仅能切断使极端分子与境外的资金往来,还能使极端分子无所遁形。其实,在这方面美国也是有先例的,美国就通过挖掘SWIFT的数据库破获不少恐怖主义袭击案件。

正所谓兵马未动粮草先行,一些重要的商业行为也往往伴随大量资金流动。如果通过深入挖掘CIPS数据,监控这些资金流动,就能有效分析外资企业的意向,在一些谈判中能提前洞悉对方的底牌。

此外,如果CIPS使中国脱离了对SWIFT的依赖,不仅能避免中国遭遇朝鲜、伊朗金融战的窘境,还使大量宝贵的数据避免暴露在西方情报部门的视野中——如果资金流动依赖SWIFT,美国可以通过对SWIFT的数据挖掘,掌握中国的大笔对外投资意向,甚至是一些外交活动以及对外援助的内容,这会使中国企业海外投资和中国的外交工作对美国而言单向透明。

而且CIPS还可以避免一些战略数据外泄。比如在过去,美国还可以通过美元清算数据掌握中国石油交易数据,判断中国石油储备水平,进而分析中国的战争潜力以及中国是否在准备一场战争。

正是因为跨境结算上高度依赖SWIFT存在一定风险,早在2012年初人民银行就决定组织建设CIPS。在2015年10月开始的一期建设中主要采用实时全额结算方式,为跨境贸易、跨境投融资和其他跨境人民币业务提供清算、结算服务。未来的二期将采用更为节约流动性的混合结算方式,提高人民币跨境和离岸资金的清算、结算效率。

在中国推行“一带一路”战略的情况下,在不久的将来,人民币跨境支付系统CIPS将落户上海,不仅有利于上海成为全球重要的国际金融中心,还有助于更好的实现人民币国际化,为“一带一路”战略服务。

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